Formación a Medida - PERFORMANCE MEASUREMENT AND ATTRIBUTION ANALYSIS

¡Implante la metodología más avanzada para garantizar la óptima Medición, Evaluación y Atribución de los resultados de su Gestión!


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Programa

Performance Measurement


Medidas de Rentabilidad

  •  Rentabilidad de un periodo y de subperiodos
  •  Rentabilidad simple y compuesta
  •  Rentabilidad aritmética y geométrica
  •  Time-Weighted return y Dollar-Weighted return
  •  Anualización de rendimientos
  •  Indices de rentabilidad
  •  Diferencia de rentabilidad (excess)
  •  Deciles y Percentiles

Ajustes en la rentabilidad

  •  Homogeneización de la información: ajustes de divisa, de calendario, de splits...
  •  Ajustes por aportaciones y retiradas
  •  Ajustes por comisiones
  •  Ajustes por tasa impositiva
  •  Ajuste por tipo de interés sin riesgo (risk-free)

Agregación y desagregación de información

  •  Atributos de la operación, atributos del activo
  •  Valoración de carteras. Composición de carteras
  •  Tratamiento de plusvalías latentes y de plusval™as ciertas
  •  Desagregación por conceptos: precio, divisa, cupón corrido, intereses, dividendos, ampliaciones de capital
  •  Movimientos entre subcarteras
  •  Tratamiento de la liquidez (cash)

Información estadística basada en la rentabilidad: medidas del Trader

  •  Nœmero de meses del peor/mejor periodo; porcentaje de meses ganadores/perdedores
  •  Profitability
  •  Pérdida/ganancia total del peor/mejorperiodo
  •  Ratio ganancias/pérdidas y profit factor
  •  Ratio de desconfianza
  •  Maximum draw-down
  •  Trading Edge: ventaja de una estrategia de trading frente a otra

Estándares de presentaciŠn de las medidas de Performance

  •  El Comité de Presentación de Estándares de Resultados (Committee for Performance Presentation   Standards -CPPS-) de la Association for Investment  Management and Research (AIMR)
  •  Prácticas abusivas habituales en la industria
  •  Cálculo de rentabilidades con los estándares AIMR
  •  AIMR: requirements and mandatory disclosures for compliance
  •  AIMR: prácticas recomendadas
  •  Estándares NAPF (National Association of Pension Funds)
  •  Estándares EFFAS (European Federation of Financial Analysts Society)
  •  Estándares GIPS (Global Investment Performance Standards)

 

Atribución de Resultados

Introducción al análisis de atribución de resultados

  •  Qué  es market timing
  •  Qué es security selection
  •  La tercera dimensión: el problema de la multidivisa
  •  DesagregaciŠn de rentabilidades por conceptos
  •  Tratamiento de los derivados: el efecto de opciones, futuros, swaps (RF, RV, divisa)

Carteras de Renta Variable

  •  Tratamiento de los dividendos
  •  Descomposición por mercados, paíes, sectores
  •  Análisis BRINSON

Carteras de Renta Fija

  • El concepto total return: pagos de cupón y ganancias o pérdidas de capital
  • Incorporación de la calidad crediticiade los activos
  • Movimientos paralelos y no paralelos de la curva
  • Análisis BONDPAR

Carteras Globales. La tercera dimensión: la divisa

  • Muticurrency Equity Portfolio (carteras de renta variable multidivisa)
  • Muticurrency Fixed Income Portfolio (carteras de renta fija multidivisa)
  • Muticurrency Global Portfolio (carteras globales multidivisa)
  • Análisis de estilo de gestión: Style Análisis de Sharpe
  • Atribución de resultados con análisis factorial
  • Estrategia vs. táctica
  • El Portfolio frente a estrategia pasiva
  • El Portfolio frente a la media de la clase

  ESTUDIO Y DESARROLLO DE 4 CASOS PRÁCTICOS

Los instructores introducirón diferentes supuestos prácticos que los asistentes realizarán en grupo para dar paso después al comentario y puesta en comœn de los resultados.

Caso Práctico 1. Generación de Informes de Performance

  • Departamento de Performance vs. Departamento de Control de Riesgos
  • Información para consejo, gestores, clientes
  • Organización de la información. Software disponible
  • Ficha de Cartera, Fichas de Fondos

Caso Práctico 2. Portfolio Report: el marketing de la presentación de resultados al cliente

  • Cómo generar informes de calidad.
  • Qué información incorporar
  • Qué informacién valora el cliente,
  • cŠmo transmitirla adecuadamente
  • Traducción al castellano de las medidas de performance y de los criterios de evaluación
  • Experiencias Multicanal: internet, banca privada, banca al por mayor

Caso Práctico 3. EvaluaciŠn del Performance de la Industria de Gestión espñola. Cómo pueden los Gestores de Fondos aportar valor a su gestiŠn

  • Análisis global de la Industria
  • Las mejores Gestoras de Fondos Renta Fija
  • Las mejores Gestoras de Fondos de Renta Variable
  • Las mejores Gestoras de Fondos Globales
  • ¿Gestión activa o gestión pasiva?

Caso Práctico 4. Análisis de Afinidad Personal: una nueva dimensión de la Evaluación del Performance

  • Información cuantitativa vs. información cualitativa
  • ¿Qué hacemos cuando no podemos conocer personalmente al gestor?
  • Tipificación de carteras en función de cómo actúa su gestor ante los buenos y malos resultados.
  • Cuatro tipos de gestores: valientes, conservadores, precavidos, arriesgados



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